Pilonul II a atins un nivel record de 191,3 miliarde de lei. Expert: „Creșterea de 27% se datorează contribuțiilor și profitului excepțional”

Fondurile de pensii private obligatorii, cunoscute sub denumirea de Pilonul II, au înregistrat active totale de 191,3 miliarde de lei la finalul lunii octombrie 2025, marcând o creștere semnificativă de 27% comparativ cu aceeași perioadă a anului anterior, conform datelor furnizate de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).

George Moț, expert în domeniul pensiilor private, a explicat că această expansiune este rezultatul atât al contribuțiilor efectuate de participanți, cât și al profitului generat din investiții. „Avansul de 27% este determinat de ambele componente, care au avut o evoluție remarcabilă în 2025”, a declarat Moț.

Structura investițiilor și performanța fondurilor

Datele ASF indică faptul că fondurile de pensii continuă să investească preponderent în instrumente financiare românești, cu 94% din portofoliu compus din active locale, majoritatea denominate în lei. Cele mai mari sume sunt direcționate către titluri de stat, care rămân instrumentul principal de investiție, urmate de acțiunile listate la Bursa de Valori București și, într-o măsură mai mică, de obligațiunile corporative.

• Titlurile de stat: 125,28 miliarde de lei (65,5% din total)
• Acțiuni: 48,19 miliarde de lei (25,2%)
• Obligațiuni corporative: 7,44 miliarde de lei (3,9%)

În total, Pilonul II are 8.418.316 participanți, echivalentul a aproximativ 8,42 milioane de persoane.

Contribuții și perspective legislative

În luna octombrie, fondurile au înregistrat contribuții de 1,85 miliarde de lei, cu o contribuție medie de 403 lei. Contribuția la Pilonul II este reținută automat din salariul brut, reprezentând 4,75%, fără a afecta venitul net. Moț a subliniat că, deși cota nu poate fi modificată de participanți, este considerată prea mică față de planul inițial care prevedea atingerea nivelului de 6% încă din 2016, iar discuțiile legislative pentru creșterea acesteia sunt în curs.

Un factor esențial în creșterea activelor a fost profitul generat de administratorii fondurilor. Bursa de Valori București a avut un avans de aproximativ 35% într-un an, iar scăderea dobânzilor la titlurile de stat a contribuit la aprecierea portofoliilor. „Profitul obținut în primele zece luni din 2025 este un record absolut pentru cei 17 ani de existență ai Pilonului II: 23,7 miliarde de lei, depășind recordul anterior de 18,4 miliarde din 2023”, a adăugat expertul.

Riscuri și oportunități în gestionarea fondurilor

Deși rezultatele sunt promițătoare, structura investițiilor rămâne concentrată, ceea ce poate implica riscuri pe termen lung. „Acest pariu pe piața locală a generat profituri record, dar există un risc de concentrare, deoarece majoritatea investițiilor sunt realizate într-o singură piață. Un portofoliu mai diversificat ar fi mai eficient din perspectiva gestionării riscurilor”, a avertizat Moț.

Modelul actual al Pilonului II este uniform pentru toți participanții, indiferent de vârstă, ceea ce este benefic pentru cei care se apropie de pensionare, dar mai puțin eficient pentru tineri, care ar putea obține randamente mai mari cu o expunere mai mare la active cu risc controlat. În alte state europene, fondurile aplică modelul Life Cycle, care ajustează portofoliul pe măsură ce participanții se apropie de pensionare. România a adoptat recent legislația necesară pentru implementarea acestui model, dar doar pentru Pilonul III, iar extinderea acestei strategii la Pilonul II ar fi un pas important.

Schimbări legislative semnificative

În 2025, sectorul pensiilor private a trecut prin numeroase modificări legislative, inclusiv reglementări fiscale și proceduri de plată a pensiilor. O schimbare majoră este noua lege care va reglementa plata pensiilor private, ce va intra în vigoare la un an de la promulgare. Moț a subliniat că această tranziție oferă o oportunitate unică pentru cei care se pregătesc să iasă la pensie, permițându-le să compare regimul actual cu cel care va intra în vigoare anul viitor, o opțiune care nu va mai fi disponibilă pentru cei care se vor pensiona ulterior.

Imaginea utilizată în acest articol a fost preluata de pe site-ul Digi24 și poate fi vizualizată direct aici.